花旗研究报告指，丘钛科技(01478.HK) +0.480 (+3.675%) 沽空 $1.09千万; 比率 4.711% 上半年业绩与上月盈喜预期一致，收入按年升15%，毛利率升2.2个百分点至7.4%。管理层上调全年目标，当中非手机领域的摄像头模组(CCM)出货量增长目标由不少於40%升至不少於60%，指纹识别模组(FPM)出货量增长目标由不低於20%升至不低於30%，同时维持潜望镜出货目标增长不低於100%，以及32MP+型号出货占比达55%的目标。
该行注意到，丘钛科技上半年非手机CCM占整体CCM收入23.9%，但出货量占比仅为4.2%。另外，某无人机及运动相机客户贡献17亿元人民币，约占期内总收入20%。因此，该行认为上半年业绩主要受强劲的物联网需求推动，料势头亦可推动2026年盈利增长，基於采购力度持续、新项目量产、有利的平均售价及毛利。
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该行重申对丘钛科技「买入」评级，目标价由8.8元上调至17.9元，另考虑到2025年底可能从出售印度子公司51%股权中获得约8亿元人民币的一次性收益，该行将其2025至2027年的净利润预测上调180%、75%及90%，至16.1亿、12.9亿和16.6亿元人民币。(ss/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-12 16:25。)
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